투자 아이디어

코스닥 대수술!
 
이제 중소형주에 포커스 할 때
 

                                                             By. KB자산운용
 
▶ 과거 정부 활성화 정책이 시행된 시기마다 코스닥은 코스피 수익률을 상회하며 강력한 에너지를 보여주었습니다.
 
▶ 상장폐지 요건 강화 등 대대적인 '퇴출 대수술'을 통해 시장의 고질적인 문제인 부실기업을 정리하고 질적 성장을 꾀하고 있습니다.
 
▶ 150조 원 규모의 국민성장펀드 등 파격적인 수급 정책과 AI·우주항공 등 국가 재정이 집중되는 분야에서 새로운 기회가 열리고 있습니다.
 
 

 
최근 국내 증시는 대형주 중심의 장세가 이어지며 코스닥 시장은 상대적으로 소외된 모습을 보였습니다.
 
하지만 이제 '코스닥 3,000'이라는 새로운 목표와 함께 시장의 체질을 완전히 바꾸는 '대수술'이 예고되고 있습니다.
 
왜 지금 우리가 다시 중소형주에 주목해야 하는지, 자세히 짚어드리겠습니다.
 

 
■ 부진을 씻어낼 - 강력한 정책 모멘텀과 수급 개선
 
최근 코스닥이 코스피보다 부진했던 이유는 반도체 등 주력 업종의 이익 전망치가 대형주에 집중되었기 때문입니다.
 
하지만 시장의 흐름은 정책의 방향에 따라 언제든 반전될 수 있습니다.
 

(출처:Quantwise, KB자산운용 / 클릭 시 KB자산운용 대고객 웹세미나로 이동)
 
 
● 역사가 증명하는 정책의 힘
 
과거 사례를 보면 2013년 창조경제나 2018년 자본시장 혁신 성장 등 정부의 강력한 활성화 정책이 나올 때마다 코스닥은 코스피를 뛰어넘는 성과를 기록했습니다.
 
현재 정부는 코스피 5,000에 이어 코스닥 3,000이라는 구체적인 목표를 수립하고 공감대를 형성하고 있습니다.
 
 
● 연기금 및 패시브 자금 유입 가속화
 
정부는 현재 약 3% 수준인 연기금의 코스닥 투자 비중을 5~10%까지 상향하는 방안을 논의 중입니다.
 
이것이 실현될 경우 수조 원대의 패시브 수급 유입이 가능해지며, 이는 시장의 든든한 하방 지지선 역할을 해줄 것으로 기대됩니다.
 
 
 
 
 
■ 시장의 신뢰를 회복하는 '퇴출 대수술'의 시작
 

(출처:한국투자증권, KB자산운용 / 클릭 시 KB자산운용 대고객 웹세미나로 이동)
 
가장 혁신적인 변화는 부실기업을 솎아내는 대대적인 구조조정입니다.
 
정부는 코스닥 시장이 '투기판'이라는 오명을 벗고 우량주 중심으로 재편될 수 있도록 상장폐지 요건을 대폭 강화하고 있습니다.
 
 
● 상장폐지 요건 강화 및 시가총액 기준 상향
 
현재 40억 원인 시가총액 요건을 단계적으로 상향하여 2028년에는 300억 원까지 높일 계획입니다.
 
또한 동전주 요건 신설 및 완전자본잠식 요건 강화 등 4대 상장폐지 요건이 강화되어, 올해 최대 220개 사가 퇴출 대상이 될 수 있다는 전망도 나오고 있습니다.
 
● 공급 감소를 통한 밸류에이션 매력 제고
 

(출처:KB자산운용 / 클릭 시 KB자산운용 대고객 웹세미나로 이동)

이러한 구조조정은 처음으로 주식 시장 내 '공급'이 줄어들 수 있다는 기대감을 형성합니다.
 
부실기업이 정리된 자리에 우량 강소기업들이 채워지면서 시장 전체의 신뢰도가 높아지고 밸류에이션이 정상화되는 계기가 될 것입니다.
 
 
 
 
 
■ 예산이 흐르는 미래 산업, AI와 우주항공

단순한 부양책을 넘어 국가의 실질적인 재정이 어디로 향하는지 보면 투자 지도가 보입니다.

정부는 미래 먹거리 산업에 대한 예산 투입을 아끼지 않고 있습니다.
 
 
● 산업 전반의 AI 확산(AX)과 피지컬 AI
 

(출처:보스턴 다이나믹스 공식 홈페이지 / 클릭 시 KB자산운용 대고객 웹세미나로 이동)
 
정부는 산업 전반에 AI를 적용하는 AX 전략을 추진 중이며, 세부적으로는 피지컬 AI 개발 등 실질적인 기술 구현 분야에 주목하고 있습니다.
 
이는 하드웨어와 소프트웨어 기술력을 고루 갖춘 중소형주들에게 큰 기회가 됩니다.
 
 
● 우주 항공청 중심의 민간 생태계 조성
 

(출처: 한화에어로스페이스 공식 홈페이지 / 클릭 시 KB자산운용 대고객 웹세미나로 이동)
 
예산 증가 폭이 가장 두드러지는 분야는 단연 우주항공입니다.
 
특히 우주 항공청을 중심으로 '민간 중심의 산업 생태계 조성' 예산이 집중되고 있는데, 이는 대기업뿐만 아니라 관련 핵심 부품과 기술을 보유한 코스닥 기업들이 직접적인 수혜를 입을 수 있는 구조입니다.
 
 
 
 
 
■ 관심 가져 볼 만한 KB펀드 소개 - KB 중소형주 포커스 펀드
 
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단순히 유행하는 테마를 따라가는 것이 아니라,
 
① 산업 구조 변화 속에서 꾸준히 성장할 수 있는 기업인지, ② 실적과 사업 모델이 탄탄한지, ③주주환원 정책을 확대할 여지가 있는지 등을 종합적으로 살펴 선별합니다.
 
특히 최근처럼 대형주 중심 장세가 이어진 이후에는, 상대적으로 덜 오른 중소형주에 기회가 생길 수 있습니다.
 
KB 중소형주 포커스는 특정 종목에 과도하게 집중하지 않고, 여러 유망 기업에 나누어 투자하면서 장기적으로 '잃지 않는 투자'를 목표로 복리 수익을 추구합니다.
 
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